Die Maer Op Momentum Te Belê Strategieë

Die maer op momentum te belê strategieë Wat is die No 1 te belê sonde van klein beleggers? Jaag prestasie. A "modieuse" belê strategie nie net dit nie, maar die verskil is dat dit stelselmatig en met 'n plan gedoen. A momentum strategie volg basies tendense - maar dit is nie net oor die koop van die warmste aandele of bates. Die strategie kan gebruik word as 'n poging om risiko te verminder asook oortref. "In wese is dit 'n strategie wat die prestasie in die verlede gebruik om vas te stel watter aandele om te koop en watter aandele om te verkoop," sê Ryan Larson, CFA, vise-president van institusionele verhoudings by Research Affiliates, 'n kruip en batetoewysing konsultant. Die basiese strategie Daar is 'n oorvloed van akademiese navorsing oor momentum te belê strategieë. Larson homself outeur van 'n navorsingsverslag, "warm patat. Momentum as 'n beleggingstrategie" In wese, momentum dui daarop dat die prys van 'n bate of bates te beweeg op of af sal voortgaan om in daardie rigting - totdat dit tot stilstand kom. Daar is twee breë maniere om te kyk na momentum. Een vergelyk bateklasse aan ander, of een stock na 'n ander voorraad, en staan ​​bekend as deursnee-momentum. Beleggers geïnteresseerd in die bou van 'n portefeulje gebaseer op deursnee-momentum te belê sou die opbrengs op 'n groep van aandele oor 'n bepaalde tydperk te vergelyk en gebruik die data om te bepaal hoe om te belê. David Ott, vennoot by Akropolis Investment Management in St Louis, verduidelik een manier om dit te doen. "Rank al die aandele in 'n betrokke indeks soos die Russell 1000 deur hul mees onlangse prestasie van 12 maande, met uitsondering van die mees onlangse maand Gaan lank die boonste derde en indien moontlik, kort die onderste derde. " Neem 'n lang posisie behels die koop van aandele volslae in die verwagting dat hulle sal waardeer in waarde. Wanneer kortsluiting aandele, beleggers wed teen hulle en wins wanneer hul pryse daal. Meer oor belegging: "Belê" Hoewel prestasie die mees onlangse 12 maande minus die mees onlangse maand is 'n gewilde metrieke, akademici is nie heeltemal in ooreenstemming oor wat 'die beste 'n onlangse "tydraamwerk. " 'Onlangs' kan enigiets van 'n maand of twee of 'n kwart bedoel, maar nie meer as 'n jaar," sê Jacob Sagi, medeprofessor van finansies aan die Universiteit van Noord-Carolina at Chapel Hill. "Ook, 'onlangs' wanneer hulle met momentum strategieë, is beslis nie dae." Behalwe posisie aandele, moet beleggers op soek na spesifieke eienskappe in maatskappye wat goed presteer in 'n momentum strategie, volgens Sagi. "Momentum, wanneer dit gebruik word as 'n voorraad beleggingstrategie, blyk meer algemeen of winsgewend te wees wanneer dit beperk tot kleiner maatskappye, groei maatskappye, maatskappye met 'n laer bedryfskoste hefboom, maatskappye met 'n hoër verkope wisselvalligheid, maatskappye met 'n laer krediet kwaliteit," sê hy. Na 'n bepaalde tydperk van die hou van tyd, sal die belegger-re rang die aandele en verkoop die posisies wat uit die top plekke geval het. "Die hoewe tydperk wat histories lyk winsgewend gewees sou enigiets van 'n kwart wees om 'n paar maande, maar oor die algemeen minder as jaar," sê Sagi. Die vermindering van risiko In vergelyking met deursnee-momentum, 'n "tyd-reeks" benadering ondersoek hoe 'n sekuriteit of bate, of selfs 'n bateklas, is die uitvoering van vergelyking met sy prestasie in die verlede. Een voorbeeld van die gebruik daarvan is in risikovermindering. Momentum is nie van toepassing net op individuele aandele in vergelyking met ander voorrade; beleggers kan die beweging van bateklasse vergelyk teen ander bateklasse. "As jy kyk na 'n bateklas, of selfs 'n voorraad, met behulp van 'n langtermyn-tendens metrieke kan groot werk. 'N Eenvoudige voorbeeld is iets soos 200 dae eenvoudige bewegende gemiddelde om die geraas uit te skakel en uit te vind wat gaan aan met daardie bate klas, "sê Mebane Faber, 'n portefeuljebestuurder by Cambria Investment Management en skrywer van" Aandeelhouers Yield:. 'n Beter benadering tot Dividend Belegging " Faber het ook 'n invloedryke koerant op marktydsberekening genoem, " 'n kwantitatiewe benadering tot taktiese batetoewysing." Die 200-daagse bewegende gemiddelde behels gemiddeld die sluitingsdatum pryse van 'n voorraad van die afgelope 200 handelsdae. As die prys dips onder sy 200-daagse bewegende gemiddelde, gewoonlik deur 'n pre-gespesifiseerde graad of persentasie, dan beleggers kan neem wat as 'n sein te verkoop. "Die gebruik van so iets soos 'n sein te kry uit - gewoonlik wat dit doen, sal dit die wisselvalligheid en maksimum verlies wat 'n belegger sal ervaar in enige een bateklas te verminder," sê Faber. Nadele van momentum vir klein beleggers Hoewel studies wat momentum te belê strategieë ten minste teoreties winsgewend bewys, het getoon daar is 'n paar nadele vir klein beleggers. Om kort aandele, beleggers moet 'n marge rekening wat sal toelaat dat hulle te leen teen die waarde van hul aandele. Hulle leen aandele van die voorraad wat hulle wil kort van hul makelaar en verkoop dit aan die mark prys. Na afloop van die prys gaan af hulle koop die aandele teen die nuwe, laer prys en terug te bring na die makelaar, pocketing die verskil. 'N belegger aanleiding van 'n momentum strategie sou kort 'n groep van aandele wat swak presteer oor 'n onlangse tydperk; dit is waar die meeste van die winsgewendheid van die strategie het histories is gevind, volgens Sagi. Ongelukkig kortsluiting 'n mandjie van aandele kan onbetaalbaar vir baie beleggers. Kortsluiting vereis 'n hoë toleransie vir risiko, want die potensiaal vir verlies groot kan wees. Trading koste is ook 'n nadeel. "Momentum strategie vereis dat jy aandele redelik aktief kansellasies," sê Sagi. Enige opbrengste bo dié van die breë mark dien tot kan weg geëet word deur handel kommissies. En beleggers kan nie vergeet van belasting. 'N Suksesvolle kort termyn handel strategie kan lei tot kort termyn kapitaalwins belasting, sodat kundiges beveel die gebruik van 'n belasting uitgestelde rekening om handel te dryf in. Nog 'n nadeel vir beleggers is die tyd verbintenis. A momentum strategie is nie iets wat op auto pilot te sit. "Aandeel moet voortdurend gemonitor word op 'n daaglikse, of selfs uurliks, basis. Die meeste beleggers wat nie professionele beleggers nie die tyd of kundigheid om aandele wat dikwels volg," sê Tom Kerr, CFA, portefeuljebestuurder van die Rocky Peak Small Cap Value Fund. As gevolg van die risiko's en koste daaraan verbonde, sowel Sagi en Larson beveel teen die gebruik van 'n momentum strategie as die enigste benadering in 'n portefeulje. "Gebruik momentum as 'n manier om aan te vul of handel rondom 'n strategie wat jy glo, soos waarde of herbalansering," sê Larson. Hoewel momentum te belê strategieë winsgewend kan wees, kan hulle nie die beste antwoord vir die meeste langtermyn-beleggers wees.